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            網貸108條壓力測試 平臺合規度兩極分化(附指標)

            來源:網貸之家| 作者:王春影| 2018-09-07 08:23:25
            摘要
            互金整治辦下發《關于開展P2P網絡借貸機構合規檢查工作的通知》,一同下發的還有《網絡借貸信息中介機構合規檢查問題清單》,統一了P2P網貸平臺整改方向。為了更加直觀記錄和展示行業的合規進度,本篇報告整理出重點合規檢查項,并對樣本平臺進行壓力測試。

            今年8月,互金整治辦下發《關于開展P2P網絡借貸機構合規檢查工作的通知》(以下簡稱“通知”),一同下發的還有《網絡借貸信息中介機構合規檢查問題清單》(以下簡稱“問題清單”),統一了P2P網貸平臺整改方向。

            為了更加直觀記錄和展示行業的合規進度,本篇報告整理出重點合規檢查項,并對樣本平臺進行壓力測試

            壓力測試指標說明

            報告以資料公開可查、數據準確可得為原則,篩選出21項重點指標,指標細項及說明如下:

            樣本選擇

            《通知》提出P2P網貸行業應當開展自律檢查,其中中國互金協會對其網貸會員實施全覆蓋自律檢查。為了提高壓力測試效率,報告選取接入中國互金協會信披系統、且正常運營的106家平臺作為樣本。其中,對于信披系統中的集團公司或資產端平臺,樣本具體到集團旗下、或資產端對應的P2P網貸平臺。

            壓力測試方法

            壓力測試采用定量分析法,采用“一票否決制”。比如保本保息監測項,平臺的若干產品中只要一個產品類型保本保息或變相保本保息,即認定平臺保本保息。

            一、壓力測試結果

            樣本平臺不同壓力測試項通過率呈現兩極分化。其中,違規業務清理效果好,目前已無樣本平臺涉及;大部分產品、凈值標的壓力測試通過率在九成以上;影響壓力測試項通過率低的項目集中在信披的重點環節審計結果和合規性審查報告;此外,借款項目分類、法人簽字及年報的壓力測試通過率在過半水平,但整改較易。

            1.保本保息

            關于“直接或變相向出借人提供擔保或承諾保本保息”的禁止項中,第7條規定禁止“變相承諾保本保息,包括在官網、APP等對外宣傳及相關合同協議中表示設立風險準備金、備付金、客戶質保款等各類客戶風險保障機制”。

            樣本平臺中,98.11%的平臺已經取消了保本保息承諾。另外1.89%的平臺中,一家是在產品說明中提及匹配保本保息的債權,一家是以質保金形式保障投資安全。可見越來越多的平臺打破剛性兌付,向信息中介定位靠攏。

            在樣本平臺中,部分平臺的風險保障計劃資金來源于第三方資金,用于形成逾期債權收購儲備資金,而對逾期債權的催收追回資金流入風險保障計劃,這種貸后資金管理模式風險保障計劃,資金來源并非平臺,不屬于承諾保本保息的情形。

            2.產品

            目前,樣本平臺的產品合規度已經大幅提高,僅有個別平臺上線活期產品,代銷理財,或為其他金融機構開放端口。

            (1) 活期產品:少數平臺仍有類活期產品

            樣本平臺中,96.23%的平臺產品期限在1個月以上。另外3.77%的平臺仍然在發期限非常短的“類活期”產品,比如期限在1周之內的超短期資金周轉散標,或者是鎖定期不足半個月的理財計劃產品

            (2) 定期產品:上線理財計劃產品的平臺占比約四成

            關于期限錯配的禁止項中,第13條規定禁止“向出借人提供各類定期產品或承諾出借資金可以隨時提取、包括在合同協議中約定通過債權轉讓方式到期退出的定期產品(借款人實際借款期限和出借人出借期限相匹配;或者在產品名稱中標明持滿一定時間方可轉讓、同時已充分向出借人提示流動性風險并由出借人事先書面確認的除外)”。

            樣本平臺中,散標平臺占比為60.38%,上線理財計劃產品的平臺占比為39.62%。

            (3)代銷金融產品:個別平臺代銷基金保險產品

            第16條禁止“代銷各類理財產品保險產品、信托產品基金產品、券商資管產品等”。目前,樣本平臺中98.11%的平臺僅展示網貸產品,另有2家平臺代銷旗下基金、保險產品。

            (4)開放端口:少數平臺為旗下子品牌開放端口

            第17條禁止“未經許可發行銷售各類資產管理產品,未經許可為其他機構的金融產品開放鏈接端口、進行廣告宣傳”。樣本平臺中,共有94.34%的平臺未在官網開放為其他機構金融產品開放端口或進行廣告宣傳。而其余5.66%的平臺開放的端口類型包括保險、金交所信用卡辦理。通過開放的端口跳轉后,可進行保險投保、參與金交所產品投資、辦理信用卡

            對于代銷金融產品或開放其他金融機構端口的平臺,整改只要把對非網貸產品的端口獨立、并下架相應的廣告宣傳即可,這樣平臺的合規度提高,但對子品牌的導流作用削弱。

            3.債權轉讓

            一般,凈值標的模式是投資人投資收益率相對較高的快借標或活動標后,以投資額度為限借入一定折扣額度的融資款,投資人獲得融資回籠資金后繼續在平臺搶投高息標的,從而又增加了借款額度,進而形成了杠桿。目前市場上還存在一種變種凈值標產品:債權回購產品。這種債權回購產品模式是投資人投資長期標后,利用平臺債權機制將高息、長期債權折價成短期標的轉讓并承諾到期回購債權,回購債權后再次債轉,賺取長期標與短期標利差,債權回購產品同樣具備杠桿性。

            第22條禁止“以出借人所持債權作為質押的‘凈值標’借款業務”。目前98.11%的樣本平臺已經停發凈值標,另有2家平臺尚存凈值標或債權回購機制。凈值標脫離了普惠金融的本質,具有杠桿性,放大了平臺成交量。但因涉及平臺較少,整改難度不大,短期內可能會影響平臺投資體驗。

            4.違規業務

            目前,P2P網貸平臺對校園貸、金交所、現金貸違規業務清理已較為徹底,未發現平臺違規操作,可見平臺業務合規意識增強。

            (1) 校園貸

            早在2017年6月,銀保監、教育部、人社部下發《關于進一步加強校園貸規范管理工作的通知》,禁止P2P網貸平臺禁止開展校園貸業務,此后平臺紛紛下架相關業務。目前,樣本平臺中未有平臺涉及校園貸業務。

            (2)金交所

            2018年3月,互金整治辦下發《關于加大通過互聯網開展資產管理業務整治力度及開展驗收工作的通知》(以下簡稱“29號文”),規定互聯網平臺不得為各類交易場所代銷(包括“引流”等方式變相提供代銷服務)資產管理產品;之后大部分平臺紛紛下架了相應的代銷業務;第19條禁止“資產端對接各類地方交易場所的產品,或將網貸機構撮合形成的債權打包后通過地方交易所進行轉讓”。

            第17條禁止為其他金融機構開放端口和第19條共同徹底堵死P2P網貸平臺和金交所的各種合作情形。目前,有1家平臺開放了金交所的端口,但未發現平臺涉及第19條提及的資產端對接金交所或債權在金交所轉讓的違規情形。

            (3) 現金貸

            關于現金貸,目前業內尚無明確定義。《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》中指出,現金貸業務的特征為無場景依、無指定用途、無客戶群體限定、無抵押,本報告將小額、期限較短且同時具備“四無”特征的借款項目認定為現金貸,統計發現目前樣本平臺全部已不再涉及上述違規業務。

            5.規模控制

            2017年6月,《關于進一步做好互聯網金融風險專項整治清理整頓工作的通知》要求,整改期間P2P網貸平臺不合規業務要逐步壓降至零,不得新增不合規業務。而部分平臺并未嚴格執行要求。通知嚴查P2P網貸平臺規模控制不到位情形,禁止規模大幅增長。而規模增長選取的參考時間點即《關于進一步做好互聯網金融風險專項整治清理整頓工作的通知》的發布時點。

            以“貸款余額”作為平臺規模增長的評價指標,剔除數據缺失、數據異常的平臺,統計余下的66家平臺業務規模增長情況,可發現,2018年8月相對2017年6月貸款余額規模減少的平臺占比為16.67%,貸款余額增長不足1倍的平臺占比為54.55%,貸款余額增長在2倍以下的平臺占比為87.88%。

            6.分類管理

            第32條禁止“未指定對融資項目的真實性、合法性及其信用風險等情況進行審核、評價、分類的制度、措施,或相關制度、措施不健全”。樣本平臺共有103家平臺可核實項目分類情況,其中53.40%的平臺對借款項目進行了風險等級分類,其余46.50%的平臺未明顯標識項目風險等級。可見多數平臺已加強風險提示,助力投資人篩選適合自己風險承受能力的投資標的

            借款項目風險等級分類整改難度不大,但各平臺之間無法進行風險等級對比。對風險等級分類,平臺普遍采用兩種標識方式:一種是采用企業信用等級的分類方法,標注項目等級,比如AAA、B級;另一種是標注投資人風險偏好類型,比如適用借款項目適用“謹慎性及以上”風險承受能力投資人。

            7.小額分散

            網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》規定,P2P網貸應當以小額為主,控制同一借款人在同一平臺的借款余額上線,防范信貸集中風險,其中同一自然人在同一P2P網貸平臺的借款余額上限不超20萬元,同一法人或其他組織在同一P2P網貸平臺的借款余額上限不超100萬元。

            樣本平臺中,網貸之家有8月份詳盡借款人數據的平臺共73家,其中8月份借款項目均在限額以內的平臺占比為87.67%。借款限額整改涉及產品設計,需要平臺逐步消化大額資產,整改難度較大。雖仍有12.33%的平臺存超限額標的,但限額整改效果相對整治前已有明顯改善。

            8.信息安全

            第40條規定禁止“未聘請有資質的專業機構對本機構進行信息安全等級保護測評、或者未申請并通過公安機關網絡安全部門的信息系統安全審核”。而根據《上海市網絡借貸信息中介機構公安網安部門“信息系統安全審核回執”申請指引》,通過公安機關信息系統安全審核的前提是已委托第三方測評機構測評。

            樣本平臺中,62.26%的平臺進行了等級安全保護測評,34.91%的平臺通過了等級安全保護備案,另外有2.83%的平臺未通過等級保護備案或測評。等級安全保護測評完整周期耗時不長,一般2周至2個月即可完成,所以對于尚未進行測評的平臺,仍有相對充足時間開展相關工作。

            雖然等級安全測評是問題清單提到的必須整改項,但并不是銀監會要求的披露項,但披露相關信息有助于提高投資人信心,平臺可適度披露相關信息。

            9.資金存管

            銀行資金存管實現了客戶資金與平臺自有資金分賬管理,有效避免了平臺隨意挪用資金。《關于做好P2P網絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》指出,網貸整治辦委托中國互金協會開展網貸資金存管業務測評,并且P2P網貸平臺應當與通過測評的銀行業金融機構開展資金存管業務合作。

            樣本平臺中,87.74%的平臺已上線銀行資金存管,12.26%的平臺僅簽訂銀行存管協議或并未開展銀行存管業務。涉及到的存管銀行共23家,對接銀行最多的是廈門銀行,對接樣本平臺為12家;其次是江西銀行、徽商銀行和上海銀行,均分別對接9家樣本平臺;再次是新網銀行,對接的樣本平臺數為8家。

            雖然目前大多數平臺已經上線了銀行資金存管,但并不意味著符合監管對資金存管的要求。截至目前,中國互金協會還未下發通過測評的銀行名單。因銀行存管是系統性工程,工作量大而復雜,上線或更換存管銀行難度均較大。建議監管盡快公布存管白名單,為平臺爭取更多的整改時間。

            10.信息披露

            問題清單對P2P網貸平臺信息披露要求完全參照銀保監《網絡借貸信息中介機構業務活動信息披露指引》,再次強調信披內容、時效性。

            樣本平臺不同項目信披兩極分化嚴重。超九成平臺已經設立信披專欄,整改較易。

            獲取存在一定難度的重點環節審計報告和合規性審查報告,披露平臺占比約兩成多。因審核信息需由第三方進行,有一定的成本壓力。銀保監要求審核信息應于每年4月30日前披露,而部分地區要求重點環節審計結果和合規性審查報告的出具時間要在申請備案登記前的3個月之內,這導致審核信息整改難度較大。

            法人簽字、年報等較易獲取信息的披露平臺占比僅有五成左右水平,但整改難度不大。

            (1)信息披露專欄:幾乎全部平臺已設置信披專欄

            第69條要求P2P網貸平臺在官方網站及提供網絡借貸信息中介服務的網絡渠道顯著位置設置信息披露專欄、展示信息披露內容。

            樣本平臺中,99.06%的平臺已經設置了信息披露專欄,1家平臺暫未設置信披專欄。

            (2)法人簽字確認:簽字與否平臺各占半壁江山

            第71條要求信息披露專欄的內容全部需有法人簽字確認。

            樣本平臺中,一半的平臺信息披露專欄有法人簽字。樣本平臺法人簽字確認形式有兩種,一種是以“承諾函”的形式一次性確認信披專欄全部內容真實、準確、完整、及時;另一種是對信披專欄的所有信披項逐項簽字確認。

            (3)審核信息:信披進程緩慢

            P2P網貸平臺披露的審核信息包括財務審計報告、重點環節審計結果、合規性審查報告,并且財務審計報告和合規性審查報告均應是上一年度的報告。對于僅披露了報告封面的,認定為未披露。

            審核信息中,財務審計報告披露占比最高,披露平臺占比為64.15%;披露重點環節審計報告和合規性審查報告的平臺數相差不大,占比均較低,分別為23.58%、25.47%。

            (4)月報及年報:約半數平臺需整改

            第82、85條分別要求P2P網貸平臺披露月報、年報。樣本平臺中月報、年報披露平臺占比分別為63.21%、50.94%。

            月報和年報展示了平臺的運營信息,數據獲取難度不大,整改較易。

            總結

            距離整改期限已不足4個月,平臺合規整改總體存在挑戰。資金存管合規度,尚需等公布銀行存管白名單后加以判斷,不過大部分平臺已上線銀行存管;對于規模控制合規度,需要結合監管對規模增幅的具體要求綜合判斷。建議監管盡快公布銀行存管白名單;對于問題清單中需要作進一步解釋的整改要求,比如反洗錢制度,也盡快給出明確指導,為平臺迎接備案爭取更多時間。

            溫馨提示:以上內容僅為信息傳播之需要,不作為投資參考,網貸有風險,投資需謹慎!
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